首创证券：爱柯迪（600933）-公司简评报告：2022年半年报点评：2季度收入逆势环比增长，加速收获电动智能时代红利

爱柯迪(600933)公司发布2022年半年报，2Q22收入逆势环比增长：1H22公司实现营收18.3亿，同比+16.7%；实现归母净利润2.1亿，同比+7.5%。2Q22公司实现营收9.3亿，同/环比分别+20.8%/+3.1%；实现归母净利1.3亿，同/环比分别+41.5%/+51.1%。1、收入端：受电动智能业务及海外市场提振，2季度逆势环比增长。1H22公司汽车类压铸件营收同比+16.7%（营收占比92.0%），公司2Q22整体营收分别同/环比+20.8%/+3.1%，显著优于汽车行业整体（2Q22中国乘用车产量同/环比分别+1.0%/-10.1%）。预计驱动因素主要为：1）电动智能业务加速放量：1H22公司新能源汽车用产品销售收入同比增长约200%，智能驾驶系统项目（激光雷达、视觉系统、中控系统等）快速增长；2）海外市场稳健增长（1H22海外营收同比+16.1%）。2、利润端：毛利率显著恢复，利润弹性显现。1）毛利率。1H22毛利率为25.1%（同比-3.6pct），2Q22公司毛利率为26.8%（同/环比分别-1.2pct/+3.4pct）。预计二季度毛利率受到人民币走弱、