华鑫证券：菱电电控（688667）-公司事件点评报告：轻卡EMS龙头，天然气轻卡带来全新机遇

菱电电控(688667)事件菱电电控10月30日发布2023年三季报：前三季度实现营业收入6.99亿元/yoy+31.88%，实现归母净利润0.42亿元/yoy-21.72%。投资要点第三季度业绩同比扭亏，股权激励优化治理公司2023年第三季度实现营收2.27亿元/yoy+34%，实现归母净利润0.11亿元，同比扭亏为盈。公司收入同比增长主要得益于天然气价格下跌，油气价差拉大，公司双燃料EMS系统销量大幅增长。公司利润同比扭亏为盈，一方面得益于公司收入增长带来的规模效应，另一方面公司在2022年计提股份支付费用，导致利润承压。公司2023年9月发布股权激励草案，2023-2025年营收考核触发值为9.9/10.8/11.7亿元，目标值为10.7/12/13.7亿元，公司通过股权激励留住核心人才，优化治理结构，经营持续向好。轻卡EMS国内翘楚，新能源及乘用车转型打开成长天花板公司为汽车动力电子控制系统提供商，主要产品包括发动机管理系统、纯电动汽车动力电子控制系统、混合动力汽车动力电子控制系统及车联网产品T-BOX等，其中以汽油车电控系统产品为主要收入来源，以N1商用车为主要销售车型，根据