东方证券：爱柯迪（600933）-2季度毛利率环比改善，预计新能源及智能化铸件业务盈利贡献比重将快速提升

爱柯迪(600933)业绩好于市场预期。上半年实现营业收入18.33亿元，同比增长16.7%，归母净利润2.13亿元，同比增长7.5%，扣非后净利润1.86亿元，同比增长23.9%；二季度营业收入9.31亿元，同比增长20.8%，环比增长3.1%，归母净利润1.28亿元，同比增长41.5%，环比增长51.1%，扣非后净利润1.23亿元，同比增长79.4%，环比增长96.9%，二季度原材料及海运费价格回落、美元反弹回升，公司克服疫情不利影响，实现业绩稳健增长，二季度营收创历史新高。二季度毛利率环比改善，费用率改善。上半年毛利率25.1%，同比下降3.6个百分点；二季度毛利率26.8%，同比下降1.2个百分点，环比提升3.4个百分点，环比提升预计系原材料及海运费价格、汇率等改善；上半年期间费用率12.0%，同比下降5.0个百分点，其中管理费用率6.5%，同比下降1.3个百分点，预计系行权解禁股份支付减少；财务费用率-1.0%，同比下降3.3个百分点，预计汇兑收益增加；销售费用率1.3%，同比下降0.1个百分点。上半年经营活动现金流净额3.53亿元，同比增长101.8%，预计系销售回款增加所