首创证券：精锻科技（300258）-2022年半年报点评：2季度利润恢复超预期，下半年将迎需求产能双升

精锻科技(300258)核心观点公司发布2022年半年报，2Q22利润恢复超预期：1H22公司实现营收7.6亿，同比+10.9%；实现归母净利润1.1亿，同比+4.9%。2Q22公司实现营收3.6亿，同/环比分别-0.9%/-11.5%；实现归母净利6504万，同/环比分别+30.8%/+53.8%，实现扣非归母净利4400万，同/环比分别+30.6%/+18.8%，非经常损益主要为计入政府补助1985万。1、收入端：上半年在疫情干扰下整体稳健。1）公司1Q22/2Q22营收分别同比+23.9%/-1.0%，其中2季度核心客户大众受疫情干扰较大，新能源车（1H22同比+76.1%）及出口（1H22同比+27.3%）增长支撑营收整体稳健；2）1H22公司锥齿轮类/结合齿类/差速器总成分别实现营收3.8亿/0.9亿/1.0亿，同比分别-0.3%/+5.0%/+69.4%，公司差速器总成业务增量逐步凸显。2、利润端：毛利率显著恢复，利润弹性显现。1）毛利率。1H22毛利率为29.2%（同比-0.4pct），2Q22公司毛利率为30.5%（同/环比分别+2.8pct/+2.5pct）。预计二季