财通证券：继峰股份（603997）-H1业绩亏损，新兴业务可期

继峰股份(603997)2022H1业绩出现亏损据公司公告，2022H1公司实现营业收入达84.33亿元，同比-3.34%，实现归母净利润达-1.68亿元，同比-189.11%。2Q公司营业收入42.29亿元，同比+0.88%，归母净利润-1.31亿元，同比-314.86%，我们认为1H公司业绩表现较弱，主要受国内疫情反复、海外地缘政治风险爆发、新业务尚未拓展期费用前置等因素拖累。公司亏损系疫情、原材料上涨叠加芯片供应不足所致我们认为，公司H1业绩亏损的主要原因是：1）疫情封控下，部分区域停工停产持续时间较长，尽管6月份起全面复工复产，但是对公司半年度业绩仍有冲击；2）原材料价格高位运行，跟客户协商的补偿方案的落实相对滞后，未能及时转嫁成本；3）俄乌冲突带来芯片短缺、物流费用高企以及海外能源成本大幅上升等不利影响。4）公司乘用车座椅业务1H产生较大的费用性支出，但尚未对收入端产生显著贡献。展望下半年，我们认为随着国内疫情影响逐渐消退，海外地缘政治趋于平稳，国内外汽车市场需求企稳回升，有望带动公司业绩修复。新兴业务多点开花，成长空间可期据公司公告，公司三大新兴业务步入正轨、多点开花：1）