国信证券：捷佳伟创（300724）-2022年半年报点评：全面布局电池片技术，TOPCon扩产加速有望支撑订单增长

捷佳伟创(300724)2022年上半年收入同比增长2.13%，归母净利润同比增长10.91%。公司2022H1年实现营收26.79亿元，同比增长2.13%；归母净利润5.08亿元，同比增长10.91%。单季度看，2022Q2公司实现营收13.17亿元，同比下降8.97%，归母净利润2.35亿元，同比下降4.82%。2022H1公司毛利率/净利率为25.47%/18.90%，同比变动-0.51/+1.59个pct；销售/管理/研发/财务费用率为2.09%/1.71%/5.31%/-4.19%，同比变动+0.95/+0.02/+0.16/-4.16个pct，财务费用率下降主要系汇兑收益增加所致。2022H1公司经营性现金流净额8.95亿元，同比增长63.76%，回款良好。在手订单充足，TOPCon扩产加速有望支撑订单持续增长。2022H1公司合同负债37.33亿元，同比下降0.43%，环比22Q1增长11.30%。2022H1存货47.01亿元，同比增长1.91%，相较2022Q1末增长13.14%，其中发出商品占存货的比重为73.20%。2022年各国都均调高光伏装机目标，下半年TOP