东兴证券：璞泰来（603659）-一体化持续推进，看好未来高速增长

璞泰来(603659)事件:公司发布2022年半年度报告，报告期内实现营业收入68.95亿元，同比增长75.76%，实现归属上市公司股东的净利润13.95亿元，同比增长80.13%，与业绩预告一致，符合预期。下游需求高速增长，公司收入高速增长。2022年上半年，国内动力电池装机量100.28GWh，同比增长116%。受益于国内动力电池需求的高速增长，公司2022年上半年取得营业收入68.95亿元，实现归母净利润13.95亿元，对比同期，增幅均超过75%。公司三大业务板块：负极、隔膜、锂电设备均呈现出较强的增长态势，分别贡献56%、23%、15%的营业收入。其中：负极材料业务实现出货量5.5万吨，同比增长21.56%；实现收入32.04亿元，同比增长30.59%；石墨化加工贡献收入6.51亿元，同比增长35.48%；涂覆隔膜及加工量达17.29亿㎡。对应收入15.79亿元，同比增长76.47%；铝塑包装膜业务实现贡献收入0.91亿元，同比增长50.75%；PVDF产品实现收入11.04亿元；锂电自动化装备业务实现收入10.46亿元，同比增长93.11%。我们认为受益于下半年终端需求高速增