国金证券：万华化学（600309）-业绩符合预期，坚持高质量成长

万华化学(600309) 事件 公司发布2024年半年报，2024年上半年公司实现营收970.67亿元，同比增长10.77%，归母净利润81.74亿元，同比减少4.6%，业绩符合预期。 分析 公司整体经营保持稳健，财务费用和所得税费用有所增加。公司聚氨酯板块实现收入354.55亿元，同比增长8.19%；石化业务实现收入395.75亿元，同比增长9.5%；精细化工以及新材料板块实现收入129.79亿元，同比增长15.23%。费用方面，2023年司销售费用7.33亿元，同比增长15.50%；管理费用14.21亿元，同比增长28.56%；财务费用11.09亿元，同比增加58.04%，主要为有息负债增加导致利息费用增加所致；公司研发费用20.81亿元，同比增长16.18%，公司维持持续高水平研发投入，为公司长远布局构建良好的技术基础。所得税费用方面，公司上半年所得税费用14.91亿元，同比增加64.26%，主要为上年同期享受税收优惠所致。 聚氨酯、石化产品价格整体保持稳定，原材料纯苯价格有所上涨，煤炭有所下跌，丙烷丁烷保持稳定。2024年上半年纯MDI产品需求平稳，市场均价在20000元/吨左