安信证券：三安光电（600703）-全球LED龙头，加速扩张化合物半导体业务版图

三安光电(600703)全球LED龙头，大力发展化合物半导体业务：三安光电成立时以LED芯片业务为核心发展方向，20余年来公司不断积累技术能力和研发实力，全产业链布局并持续扩张产能，在全球LED产业价值链优势地位稳固。为开拓新的市场，公司积极调整战略定位，打造一站式的半导体化合物平台型公司。2014年，三安光电设立三安集成电路有限公司，正式切入电力电子、射频和光通讯应用领域。集成电路板块业务发展快速，产品已经在5G网络、移动终端、新能源、光通信等诸多新兴应用中大批量交付和应用，在职员工数量从2018年的800人增长到目前的5000多人，公司营收2016年仅1700多万元，2021年已实现营收22.31亿元，未来随着泉州三安砷化镓、滤波器以及先进封装产线、湖南碳化硅全产业链产线的相继投产，产能逐步释放，公司营收规模有望持续扩大，加速公司向化合物半导体高端领域转型。新能源领域需求旺盛，碳化硅行业处快速增长前夕：碳化硅物理特性优良，耐高温、高压、高频，是高压平台下功率器件的首要选择。在高续航和快充的市场需求下，新能源汽车由400V向800V架构升级趋势已成大局，以碳化硅为材料的功率器件优势明