德邦证券：药明康德（603259）-H1扣非利润增速超80%，CXO龙头持续高增长

药明康德(603259)事件：2022年中报发布，2022H1公司实现营业收入177.6亿，同比增长68.5%，实现归母净利润46.4亿，同比增长73.3%，扣非归母净利润38.5亿，同比增长81%。疫情不改Q2高增长趋势，H1剔除新冠后整体收入增速近30%。2022Q2单季度来看，实现收入92.8亿，同比增长66.2%，实现归母净利润29.9亿，同比增长154.6%，实现扣非归母净利润21.4亿，同比增长64.7%，自2018年以来，公司除了2020Q1疫情期间外，连续17季度收入保持环比增长，增长势头显著，且公司近期再次上调全年收入预期至68-72%，彰显公司业绩增长信心。22H1剔除化学板块的新冠业务后，公司化学板块增速约37%，整体收入增速约29%，即使不考虑产能挤占，剔除新冠业务后公司收入增长依然显著。五大板块共同发力，化学业务提供主要增速。1）化学业务：实现收入129.7亿（+101.9%），毛利率41%，其中CRO业务35亿（+36.5%），CDMO业务94.7亿（+145.4%），产能持续扩张，2022年6月常州第二个高活原料药生产车间投产，2022年7月常州寡核苷酸及