华金证券：林海股份（600099）-农业机械化趋势持续叠加车辆业务出口维持景气，公司业绩预期向好

林海股份(600099) 投资要点 事件内容：10月25日盘后，公司披露2024年三季度报告。2024年前三季度，公司实现营业收入7.62亿元，同比增长44.36%；实现归母净利润0.12亿元，同比增加5.22%。 或得益于特种车及摩托车出口景气，公司前三季度营收实现高增；但受毛利率波动、成本投入增加等因素影响，净利润增速相对较低。2024年前三季度，公司实现营业收入7.62亿元，同比增长44.36%；实现归母净利润0.12亿元，同比增加5.22%。1）对于公司前三季度营收实现较快增长，预计主要得益于特种车及摩托车的出口景气；据公司半年报披露，特种车（全地形车）行业90%以上产品供出口、2024年上半年公司特种车实现销售收入同比增长34.45%，摩托车出口销售收入同比增长108.18%，对公司营收增长起到较大促进作用。2）而对于公司营收增速明显高于净利润增速，结合公司财务信息来看，预计主要有两个方面原因：一是毛利率波动所致，2024年前三季度公司毛利率为13.24%、较2023前三季度毛利率同比下行2.63个百分点；二是费用投入加大所致，2024年前三季度公司销售费用同比增长90.74