安信证券：裕同科技（002831）-拟收购华宝利拓宽业务边界，盈利能力拐点可期

裕同科技(002831)事件：裕同科技发布收购深圳华宝利电子有限公司60%股权的公告，拟以2.4亿人民币向共青城君爵与上海开亿收购深圳华宝利电子60%的股权，对应标的估值4亿元，按照2022-2024年平均目标扣非后净利润4000万则对应PE为10倍。公司与股权出售方已于2022年7月21日签署《深圳华宝利电子有限公司之股权转让协议》。收购3C声学领域优质标的60%股权，业务边界拓宽有望持续成长公司拟收购华宝利电子60%股权，其中51%来自裕同实控人夫妇全资控股的共青城君爵、9%来自上海开亿，收购对价为2.4亿元，对应标的估值4亿元PE仅为10倍。业绩承诺为22-24年平均目标扣非净利润不低于3400万（目标值4000万元的85%），标的公司可以现金方式奖励经营团队，奖励金额为（累计利润-1.2亿元）*20%。2021年华宝利电子实现收入3.28亿元，净利润为6329万元，扣除客户支付的研发费用后实际经营利润约为3600万元。华宝利成立于1998年，主要从事声学类产品开发和制造，生产扬声器、受话器、蜂鸣器等电声元器件，以及耳机、蓝牙音箱电子产品，目前服务客户均为全球知名企业，包括头部V