华西证券：指南针（300803）-网信证券完成工商变更登记，开启全新征途

指南针(300803)事件概述7月21日晚，公司发布公告，2022年7月21日，网信证券取得了沈阳市沈河区市场监督管理局下发的《登记通知书》以及核发的完成变更登记后的《营业执照》，网信证券100%股权已经变更登记至公司名下。分析判断:公司完成网信证券工商变更登记，证券业务正式开启。7月21日，网信证券100%股权已经变更登记至公司名下，标志着网信证券正式成为公司全资子公司，公司正式开启证券业务。根据公司披露的投资者关系活动记录，公司表示证券经纪业务将分三步走：1、一年之内，扭亏为盈；2、三年之后，网信经纪业务排名到行业40-50名，经纪业务收入做到10亿元；3、五年之后，公司希望能够把经纪业务排名推进到前20。我们认为，互联网券商行业天花板仍高，指南针可从组织架构、技术底座、营销策略等全方位对网信证券进行重塑，加速将其打造成真正的互联网券商。目前指南针股票App已经在“交易”栏新增网信证券开户及交易入口。随着网信证券正式开业，未来指南针将通过向网信证券导流客户，并通过定增向网信证券增资，其经纪业务、两融业务等均有望得到快速发展。此外，经纪业务作为现金牛业务，公司现金流状况也将得到持续改