东兴证券：广汽集团（601238）-埃安引战预挂牌、影酷盲订与广菲克将终止

广汽集团(601238)近日，广汽集团、传祺官网发布3个重要信息：广汽埃安A轮引战增资项目于7月18日正式在广东联合产权交易中心开始预挂牌；7月18日，广汽集团官网和Stellantis分别在各自官方网站发布声明称双方正在协商有序终止合资公司（广汽菲克）；传祺全新车型影酷于7月21日开启盲订。点评如下：埃安引战预挂牌，埃安混改再度收获重大进展。据广东联合产权交易中心官网，本次预挂牌起止日期为2022年7月18日至2022年8月12日，且披露了广汽埃安2019-2021年部分财务数据。埃安实现了量价齐升的增长态势：2019-2021实现销量4.20万辆、5.95万辆和12.02万辆，复合增速69.1%。2019-2021埃安实现营收分别为52.3亿元、76.1亿元和172.7亿元，对应单车均价分别为12.46万元、12.78万元和14.37万元。量价齐升的态势明显。埃安盈利能力不断改善：2019-2021年埃安实现净利润分别为-6.21亿元、-6.88亿元和-13.89亿元。净利率分别为-11.9%、-9.0%和-8.0%，亏损净利率逐步收窄。与新势力相比，2021年蔚小理（蔚来、小鹏和