平安证券：中信证券（600030）-自营表现稳健，支撑业绩基本盘

中信证券(600030)事项：中信证券发布2023年三季报，实现营收458.07亿元（YoY-8.06%），归母净利润164.14亿元（YoY-0.93%）。总资产14128亿元，归属母公司净资产2625亿元。EPS（摊薄）1.11元，BVPS为16.78元。平安观点：市场活跃度低迷，前三季度仅自营业务收入同比正增长；Q3单季度业绩再度承压。23Q1-Q3经纪/投行/资管/利息/自营净收入分别同比-11%/-16%/-8%/-21%/+27%，占比分别17%/11%/16%/7%/34%，其中自营占比同比+10pct。受大宗商品销售收入减少影响，其他业务收入同比下滑较多，去除其他业务后，公司五大主要业务合计营收395.5亿元（YoY-0.4%），同比基本持平。受Q3市场活跃度低迷影响，Q3单季度营业收入143亿元（QoQ-11%，YoY-4%），归母净利润51亿元（QoQ-13%，YoY-5%）。费用端方面，受大宗商品销售成本减少和资产及信用减值损失减少影响，23Q1-Q3公司归母净利润率提升至35.8%（YoY+2.6pct）。23Q3末公司杠杆倍数4.3倍，较年初提升0.2倍。但受