民生证券：恒生电子（600570）-2022中报业绩预告点评：疫情冲击下彰显成长韧性，基本面拐点有望到来

恒生电子(600570)2022年上半年收入同比增长15.40%。恒生电子于7月15日发布2022年半年度业绩预告，上半年预计实现营收23.68亿元，同比增长15.40%；实现归母净利润-0.99亿元，去年同期为7.15亿元；扣非后净利润为1.16亿元，去年同期为3.00亿元。2022年Q2单季度收入同比增长7.23%，成长韧性十足。恒生22年Q2单季度实现营收13.95亿元，同比增长7.23%；实现归母净利润-0.58亿元，去年同期为5.46亿元；扣非后净利润为1.01亿元，去年同期为2.62亿元。公司客户群体主要集中于北京、上海、深圳等城市，2022年上半年受疫情影响，实施交付、订单签订均受到影响，但得益于金融行业数字化转型升级持续推进和公司强大的执行力，恒生Q2单季度仍保持收入的正增长，成长韧性十足。非经常损益与人员成本费用，造成利润端短期承压。从利润端看2022上半年呈现短期承压的情况，两个维度上：2022H1扣非利润1.16亿元，同比下滑61%；2022H1非经常性损益为-2.2亿元，去年同期为4.2亿元。一方面，由于2022年上半年资本市场波动，公司投资的赢时胜等金融资产公