光大证券：卫星化学（002648）-2022H1业绩预告点评：C2一期贡献业绩增量，新材料项目发展前景可期

卫星化学(002648)事件：2022年7月14日，公司发布2022半年度业绩预增公告，预计公司2022H1实现归母净利润27.71-32.21亿元，同比增长30.4%-51.5%；2022Q2单季度，预计公司实现归母净利润12.50-17.00亿元，同比变动-8.0%-+25.1%，环比变动-17.8%-+11.8%。点评：C2一期贡献业绩增量，22年H1业绩同比高增长：2022年H1，国内丙烷、丙烯、聚丙烯（T30S）、丙烯酸、丙烯酸丁酯均价分别为4402元/吨、7915元/吨、8716元/吨、10372元/吨、15456元/吨，分别同比-31.6%、-3.8%、+0.1%、-29.5%、+7.9%；PDH、聚丙烯（T30S）、丙烯酸、丙烯酸丁酯的价差分别为2632元/吨、801元/吨、4990元/吨、1953元/吨，分别同比+1334元/吨、+155元/吨、-5286元/吨、+1526元/吨。C2项目一期装置自2021年5月份投产以来运行稳定，同比贡献较大业绩增量，此外丙烯、聚丙烯、丙烯酸丁酯价差同比修复，C2一期增量叠加主营产品价差修复推动公司22年H1业绩高增。C2、C3项目