财通证券：长安汽车（000625）-克服疫情影响，Q2扣非业绩同比高增长

长安汽车(000625)公司H1业绩同比高增长公司预计H1实现归母净利润50.00亿元~62.00亿元，同比+189.14%~+258.54%；H1实现扣非归母净利润25.00亿元~35.00亿元，同比+237.95%~+373.13%。预计Q2实现归母净利润4.64亿元~16.64亿元，同比-47.03%~+89.95%；Q2实现扣非归母净利润2.30亿元~12.30亿元，同比+1050.00%~+6050.00%。疫情导致Q2销量同比下滑，公司展现较高盈利韧性受疫情影响，公司Q2总销量47.42万辆，同比-15.28%。其中长安自主Q2销量27.92万辆，同比-10.34%。长安福特Q2销量5.24万辆，同比-7.49%。长安马自达Q2销量3.10万辆，同比-27.00%。尽管Q2销量同比下滑，公司Q2扣非业绩同比+1050.00%~+6050.00%。我们认为Q2业绩表现强劲主要得益于公司产品结构持续向上，自主品牌盈利能力持续提升。全年245万辆可期，新能源车型值得期待我们预计下半年CS系列、轿车系列、UNI系列以及欧尚系列有望持续发力，带动自主品牌销量持续走强，合资品牌6月销量