华安证券：移远通信（603236）-H1业绩预告亮眼，供应链和市场能力优势凸显

移远通信(603236)主要观点：事件回顾：公司发布半年报业绩预告，预计2022年上半年实现营收66.89亿元左右，同比增速约55.00%，实现归母净利润2.74亿元左右，同比增速约105.14%，扣非后归母净利润2.67亿元左右，同比增速约113.04%。单季度来看，预计2022年Q2实现营收36.31亿元左右，环比增速约18.74%，实现归母净利润1.50亿元左右，环比增速约20.81%。业绩预告整体超预期，Q2上海疫情封控背景下，公司凭借优秀的供应链管理能力和市场营销能力，实现了4G/5G、车载、智能模组、天线和ODM业务的多点开花，净利润率环比稳步提升，盈利能力进一步增强。海外模组需求持续强劲，主芯片供应紧张态势进一步缓解模组行业高景气延续，高速率模组有望持续放量，根据Counterpoint最新数据显示，2022年Q1全球蜂窝物联网模块出货量同比增长35%。其中，印度市场同比增长59%、中国市场由于新一轮疫情需求量略有下滑。移远Q1模组出货量同比增长77%，全球占比38%，在全球十分之七的关键市场占据领先地位。我们判断Q2下游需求延续了Q1强劲态势，在车载、CPE等高速率场景