中泰国际证券：中信证券（06030）港股公司研究报告-龙头盈利超预期，各项业务均衡发展

中信证券(06030) 1月12日公司发布盈喜，营业收入765.7亿元人民币，同比+40.8%；归母净利润229.8亿元，同比+54.2%；营收净利均超预期增长。加权平均ROE12.01%，Q4实现营业总收入187.6亿元，同比增长51.4%；归母净利润53.3亿元，同比增长138.0%。 归母净利润创历史新高，ROE提升显著 公司归母净利润超市场预期，创出超2015年198亿净利的好成绩，并达历史最好水平，净利增速为2016年以来最高。公司加权平均ROE达到12.01%，为2016年以来最高水平，较2020年的8.43%提升3.58pct。公司2021Q4实现净利润53.34亿元，同比+138%，主因2020Q4公司计提信用减值15.53亿元导致的低基数，驱动公司全年业绩增速在三季度+39%的基础上进一步提高。 各项轻资产业务均衡发展，增速稳中有升 公司轻资产业务齐头并进，无明显短板。2021年三季度报披露，经纪、投行和资管业务分别占19%、10%、15%。其中，经纪业务手续费净收入108.8亿元，同比+27.5%；证券承销业务收入56.4亿元，同比+25.6%，资管业务85.8亿元