德邦证券：太极集团（600129）-国药入主后经营改善显著，业绩有望逐季提升

太极集团(600129)事件：2022年中报预告发布，预计2022H1实现归母净利润约1.2亿元，同比增长56%；预计实现扣非归母净利润约1.7亿元，同比增长102%。公司22Q2扣非净利翻倍增长，较Q1环比增长近40%。2022Q2单季度来看，公司实现归母利润1.0亿，同比增长92%；实现扣非归母净利润1.0亿，同比增长102%，环比增长39%，Q2单季度同比实现翻倍增长，较Q1的环比增长近40%，我们认为这主要系国药入主后，公司治理改革成效显著，随着经营效率的逐步改善，公司经营业绩有望逐季提升。聚焦主业，工业端规模型大品种销售力度加大。22Q1季度公司工业板块实现收入21.5亿，同比增长12.6%，21年公司工业板块毛利占总毛利的86%，Q2季度利润端的进一步增长预计同样得益于工业板块的持续发力，藿香正气口服液、急支糖浆等核心品种，在Q1均达到年初50%的增速计划指标，预计在Q2也继续带动了公司工业板块的增长。公司核心品种藿香正气口服液是一种祛暑剂，主要用途为解表化湿，预计暑期为该产品需求旺季，Q3的销售有望进一步增长，同时藿香正气口服液于2022年3月被列入《新型冠状病毒肺炎诊疗