首创证券：开立医疗（300633）-公司简评报告：Q2业绩超预期，超声+内镜齐发力

开立医疗(300633)核心观点事项：公司发布《2022年半年度业绩预告》，2022上半年预计归母净利润1.6-2.0亿元，同比增长46.72%-83.4%；扣非净利润1.48-1.88亿元，同比增长62.38%-106.26%。Q2销售增长亮眼，利润率提升显著。根据业绩预告测算，Q2归母净利润约为1.1-1.5亿元，同比增长49.3%-104.1%；扣非净利润为0.99-1.39亿元，同比增长57.1%-183.7%。销售规模快速增长，费用率预计下降显著；同时，随着高端产品占比持续提升，毛利率有望保持稳中有升。高清内镜广受认可，销售有望保持高增长。公司作为国产医用内窥镜领域的领先企业，全面覆盖软镜高、中、低端市场和硬镜市场。公司自主研发的HD-550系列高清内镜，受到临床医生的广泛认可，代表了目前国产内镜的领先水平。在高端镜种领域，公司实现了放大内镜、超细内镜、刚度可调内镜的突破，填补了国内空白。临床认可度和市场认可度不断提升，三级医院收入占比达到27%。在国产替代和医疗新基建大背景下，公司内镜产品销售有望保持高增长。高端彩超持续放量，国际竞争力持续增强。公司近年来先后推出S60、P