中银证券：当升科技（300073）-业绩预告超预期，高镍占比快速提升

当升科技(300073)公司发布2022年半年度业绩预告，预计实现盈利9.0-10.0亿元，同比增长101%-124%；公司此前发布员工持股方案，彰显发展信心；维持增持评级。支撑评级的要点预告2022H1盈利同比增长101%-124%，超市场预期：公司发布2022年半年度业绩预告，预计实现盈利9.0-10.0亿元，同比增长101.33%-123.70%，实现扣非盈利9.0-10.0亿元，同比增长208.97%-243.29%。按照预告区间测算，预计公司2022Q2实现盈利5.13-6.13亿元，同比增长72.15%-105.70%，环比增长32.56%-58.40%；实现扣非净利润5.49-6.49亿元，同比增长211.93%-268.75%，环比增长56.41%-84.90%。公司业绩预告超出市场预期。出货量大幅增长，高镍占比逐步提升：公司锂电正极材料新一代产品快速形成规模化应用，正极材料产品销量同比大幅增长。我们预计公司上半年实现正极材料出货量约3.4万吨，同比增长80%以上，其中2022Q2销量1.7-1.8万吨，环比增长约10%左右。按照预告业绩测算，上半年公司正极材料单吨净利