川财证券：晶科科技（601778）-深度报告：转型“轻资产”，双碳助增长

晶科科技(601778)公司光伏电站运营业务行业领先，光伏电站项目储备丰富光伏电站运营业务为公司成立至今的核心业务。2021年，公司总装机容量2850MW，其中集中式电站2020MW，占比70.88%，分布式电站830MW，占比29.12%。公司紧抓“大基地开发”、“整县推进”机遇，光伏电站项目储备丰富。公司完成大基地项目签约规模约20.8GW，并与80个县区政府部门签订整县屋顶分布式光伏开发合作协议，项目储备充足为公司各项业务开展及对外合作提供了更多可能性。公司光伏电站EPC业务经验丰富，有望重回增长通道公司拥有专业的EPC团队，积累了超3GW的光伏电站工程经验，拥有电力工程施工总承包二级资质，在项目可研、申报审批、设计施工、设备运管等方面已形成一整套、全方位的经验。2021年公司EPC业务完成容量产值约356MW，较2020年度提升56.83%。此外，在“精工程”策略下，公司还打造出耗时短、质量优的甘肃金塔二期、袁花阳光科技小镇等精品工程项目。公司向“轻资产”运营战略转型，开辟新的利润增长点围绕“轻资产”运营战略，公司电站运维规模继续扩大，运维结构进一步优化。截至2021年末，公司