华福证券：铜陵有色（000630）-2023年报及2024一季报点评：Q1业绩超预期，米拉多二期稳步推进放量可期

铜陵有色(000630) 投资要点： 事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，2023全年公司实现营业收入1,374.5亿元，同比+12.8%；归母净利润27.0亿元，同比-35.5%。2024Q1公司实现营业收入327.2亿元，同比-4.7%，环比-6.1%；归母净利润11.0亿元，同比+7.4%，环比+791.9%。 2024Q1：铜金价格提升但TC下滑，追塑调整后Q1业绩同比+0.75亿元。价：Q1国内现货铜均价6.94万元/吨，同比+1.1%，环比+1.9%；铜现货TC均价25.4美元/吨，同比-67.9%，环比-67.2%；硫酸均价267.5元/吨，同比+11.8%，环比-6.9%；沪金均价491.0元/克，同比+16.8%，环比+3.8%。利：24Q1实现毛利27.2亿元，同比持平；四费同比下滑0.2亿元；资产减值损失同比下滑0.4亿元。 2023年：米拉多铜矿注入带动毛利增厚。量：23年产量矿产铜17.5万吨，同比+239.3%；阴极铜175.6万吨，同比+7.8%；硫酸536.7万吨，同比+8.3%；黄金20.8吨，同比+10.6%。价：23年国内现货铜价6.8