华鑫证券：中伟股份（300919）-动态点评：加码一体化布局，迎中长期盈利拐点

中伟股份(300919)事件中伟股份近期发布公告：1）拟增发募资67亿元用于高冰镍等项目建设；2）与RIGQUEZA签署红土镍矿冶炼高冰镍(印尼)项目合资协议，建设12万金属吨高冰镍项目；3）与贝特瑞签署战略合作协议。投资要点加码一体化布局，盈利迈入中长期上行通道公司加码一体化布局，从前端资源，冶炼等积极布局，并将赛道扩张至磷酸铁领域。本次拟增发募资约67亿元，用于建设印尼6万吨高冰镍项目、贵州西部8万吨金属吨硫酸镍项目、广西南部基地8万金属吨硫酸镍项目、贵州开阳20万吨磷酸铁项目及补充流动资金。其中，印尼6万吨高冰镍项目总投资42亿元，建设6条镍矿→低冰镍→高冰镍生产线，建设期30个月，预计实现年均收入66亿元，对应单价约11万元/吨，净利润15.8亿元，对应单吨盈利约2.6万元；贵州西部8万金吨硫酸镍项目投资18亿元，建设8条低冰镍→高冰镍→硫酸镍项目，建设期18个月，预计实现年均收入95亿元，净利润4.2亿元，对应单吨盈利约0.53万元；广西南部8万金吨硫酸镍项目投资7.3亿元，建设8条低冰镍→高冰镍项目，建设期12个月，预计实现收入85.77亿元，净利润1.97亿元，对应单吨盈