东兴证券：嵘泰股份（605133）-可转债获批，加速新能源转型和全球化布局

嵘泰股份(605133)事件：嵘泰股份公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会发行审核委员会审核通过。公司拟发行可转债总额不超过人民币65,067万元（含65,067万元），期限为自发行之日起不超过6年。点评如下：可转债投资项目包括年产110万件新能源汽车铝合金零部件项目和墨西哥汽车精密铝合金铸件二期扩产项目，主要为了满足公司日益增长的新能源业务和北美订单的产能需要，将深化公司在新能源业务和北美市场的布局。1)年产110万件新能源汽车铝合金零部件项目：根据公司公告，该项目位于扬州二工厂，具体产品、对应客户和完全达产后的年均销量如下：（1）长城：电机端盖CGA201（26万件）、电机端盖CGA204（30万件）；（2）比亚迪：DM-i变速箱前箱体（20万件）、DM-i变速箱后箱体（20万件）、NRT36前后箱体（12万件）；（3）北美博格华纳：LEB逆变器。公司原本的新能源客户以合作多年的Tier1为主，此次可转债所投项目对应的主要订单客户为比亚迪、长城等知名车企，产品包括新能源车变速箱、电驱壳体和电机壳体等，目前已在量产爬坡阶段。2)墨西哥汽车精密铝合金铸件二期扩产项目：根据公司公告，