德邦证券：莱伯泰科（688056）-研发为本不忘初心，质谱仪乘势而来开启新征程

莱伯泰科(688056)样品前处理仪器龙头，业务覆盖实验室分析全产业链。公司三大主营业务为实验分析仪器、洁净环保型实验室解决方案、消耗件与顾客服务，整体覆盖了药品质量检测、新药开发、新材料研究、核素分离、医疗诊断、疾病控制、生命科学等众多国家重点发展的领域。公司因其主营业务产品线丰富、一站式服务具有成本优势、下游客户结构稳定、毛利率保持较高水平等优势，且随着代理业务收入占比逐年下降，自主研发产品占比逐年提升，毛利率有望进一步提升。目前公司产品已销往全球90多个国家，共计服务客户近3万家。专业团队构筑高技术壁垒，研发投入蓄力长期成长。董事长胡克博士曾任TJA（赛默飞前身）首席研究员、大中国区总经理，主持和领导美国首台商用电感耦合等离子体质谱ICP-MS设计，专业储备深厚。核心研发团队占公司人数比例超过20%，均来自知名院校及科研院所，研发投入逐年提升。截至2021年底，公司累计获得授权专利85个，累计获得软件著作权29个，累计获得商标40个，其中，D-MASTER全自动消解仪凭借其在自动化和智能化方面的创新获得了2021年BCEIA金奖。自主研发ICP-MS贡献新增量，国产替代空间巨大。