西南证券：宁德时代（300750）-盈利能力稳定，储能快速增长

宁德时代(300750) 投资要点 事件：2024上半年，公司实现营收1667.67亿元，同比下跌11.88%；实现归母净利润228.65亿元，同比增长10.37%；扣非归母净利润200.54亿元，同比增长14.25%。2024Q2公司实现营收869.96亿元，同比下跌13.18%，环比增长9.06%；归母净利润123.55亿元，环比增长17.56%，扣非归母108.07亿元，环比增长16.86%。业绩符合预期。 公司储能电池出货量超预期，麒麟电池、神行电池出货份额不断提升。2024年H1公司出货量为205GWh，同比+13%，符合预期，产量为211GWh，同比+37%。2024Q2二季度公司单位盈利能力保持稳定，由于碳酸锂等资源及原材料价格下降，公司产品单位销售价格下降，毛利率提升。 公司Q2电池出货量为110GWh，其中动力电池出货85GWh，储能电池出货约25GWh，占比超20%，储能电池出货量超预期。麒麟电池和神行电池当前出货量占比在30%-40%左右，预计将持续提升出货份额。 全球市场份额上升，持续推出创新产品，提升盈利能力。2024年1-5月，公司动力电池全球市场份额37.