国信证券：宁德时代（300750）-动力电池龙头优势稳固，储能开启加速发展新篇章

宁德时代(300750) 核心观点 公司连续七年蝉联全球动力电池榜首位置。公司是全球领先的锂电池生产企业，主营产品包括动力电池、储能电池、锂电池材料等。公司成立于2011年，前身是全球消费电池领先企业ATL的动力电池事业部。2017年公司登顶全球动力电池出货量排行榜，自此稳居榜首，2023年公司全球动力电池市占率达到36.8%。公司自2021年开始连续位列全球储能电池排行榜第一位，2023年市占率达到40%。 动力与储能电池需求稳步增长，领先企业强者恒强。新能源车市场方面，电动化趋势下动力电池需求持续增加，我们预计2024年全球动力电池需求为1002GWh，2027年有望达到1476GWh。储能市场方面，全球融资成本后续或稳步下降有望助推储能需求释放，我们预计2024年全球储能电池需求为231GWh，2027年有望达到381GWh。锂电池行业是典型的技术密集、资本密集、人才密集型行业，在产能供应充足背景下，公司依托技术、规模、渠道等优势，深入绑定核心客户，市场份额有望稳中有升。 公司研发与制造能力全球领先，全球化布局夯实竞争优势。公司重视科技创新，研发投入与团队规模显著领先同行，产品具