德邦证券：兴齐眼药：推动近视进入药物防控新时代，高成长趋势确定

兴齐眼药(300573)投资要点投资逻辑：公司是国内专注于眼科药物领域研发、生产、销售的药企，是国内眼科药物领域龙头。公司率先布局拥有近1亿人群的近视药物防控的全新市场，潜在市场空间数百亿元；在干眼症治疗领域，公司率先获批了全球最大干眼症治疗药物（环孢素滴眼液）。受益于两大新领域率先布局，公司已进入并将保持未来5年的高成长周期：1）公司阿托品（0.01%）是国内首个进入3期临床的产品，预计2024年底获批上市，有望成为国内首个获批的延缓近视进展的药物，获批后公司收入与业绩将进入爆发式增长阶段；在正式获批前，公司正依托沈阳兴齐眼科医院的院内制剂产品快速放量，驱动公司正处于快速成长阶段。2）独家品种，干眼症治疗首仿药物环孢素滴眼液于2021年底顺利进入医保目录，2022年将迎来快速放量，成为公司继近视防控板块以外的第二大单品，峰值销售有望超10亿元。低浓度阿托品将推动近视防控进入药物时代，有望重塑眼科药物市场。近视防控市场长期以器械为主，在药物防控领域，历经全球学者50余年的临床研究与探索，低浓度阿托品是目前全球唯一被证实为安全有效的近视进展延缓药物，在新加坡、韩国、日本与中国台湾省等国家