德邦证券：纳微科技（688690）-掌握微球制备底层技术，填料国产替代先行者

纳微科技(688690)投资要点投资逻辑：1）具备底层技术：公司掌握微球制备底层技术，产品应用领域从平板显示向医药生物、体外诊断等领域拓展。2）产品已经基本完成客户覆盖：公司填料产品客户基本已经涵盖了国内优秀制药企业，有望率先实现国产替代并持续提升国产替代渗透率。3）横向产品线拓展已经开启。公司已经开始横向拓展，色谱柱及蛋白纯化仪器领域已经有体量，长期看，有望成为国内生命科学领域的平台型企业之一。掌握微球制备底层技术，产品应用领域不断拓展。公司董事长江必旺博士是材料学领域的专家，在江博士的带领下，公司技术研发团队不断扩充。深耕多年，公司掌握了微球制备技术底层技术，在底层技术的支撑下，公司产品从平板显示领域的间隔物微球、导电金属球延伸拓展至生物医药领域，并实现了亲和填料、离子交换填料、硅胶色谱填料等多款高价值产品的产业化应用，凭借技术实力，产品仍在升级换代中。除了填料领域，公司还将产品拓展至体外诊断领域。公司产品应用领域的拓展，充分显示了技术实力。产品已经完成了优秀制药企业的覆盖，有望持续提升国产渗透率，享受进口替代红利。2021年底，公司色谱填料及层析介质产品客户达500家，较上年增加