中航证券：宇晶股份（002943）-硅片切割设备+切割耗材+热场系统协同发展，代工业务有望打开新成长级

宇晶股份(002943)多线切割机设备先驱，光伏专机逐渐获得客户认可公司成立于1998年，以高端数控设备制造、配套核心耗材为主营业务，目前主要产品包括三部分：1）高硬脆性材料切割、研磨抛光、真空镀膜等高硬脆性材料加工设备；2）高硬脆性材料切割耗材；3）热场系统系列产品,主要应用领域报告消费电子、光伏等材料制造环节。2021年公司营收4.57亿元，同比+25.08%；归母净利润-0.07亿元，同比-13.23%，主要系公司计提了较大金额的应收票据及应收账款坏账准备和存货跌价准备，导致公司信用减值损失、资产减值损失合计约0.29亿元；毛利率26.31%，同比+0.99pct。2022Q1公司营收1.84亿元，同比+135%；归母净利润0.18亿元，同比+827%；毛利率26.19%、净利率11.30%。在线切设备方面，公司在2003年研发出中国大陆第一台多线切割机（XQ120）、2008年开发出国内第一代砂浆型硅片多线切割机，是国内多线切割机设备先驱企业；公司2017年开始为晶澳、协鑫、环太等著名光伏制造企业提供梅耶博格改造机业务，同年开发出第一代金刚线专机；自2021年以来，公司光伏切割