中泰证券：赛意信息（300687）-把握企业数字化大势，锻造智能制造新发展

赛意信息(300687)脱胎美的，ERP实施起家，打造智能制造新增长曲线。公司脱胎于美的集团，以ERP系统实施为主营业务而起家，2012年推出首款以S-MES为核心的智能制造解决方案产品，从而正式进入智能制造领域。经历多年经营，目前公司形成了泛ERP业务、智能制造为主的产品与服务体系，2021年公司总营收19.35亿元，其中泛ERP业务营收11.18亿元，智能制造营收5.92亿元，且智能制造业务2017-2021年营收复合增速高达68.5%。2018年起公司研发投入力度加大，2017-2021年研发投入复合增速达66.1%，研发人员占比也提升至40%以上。公司营收与盈利质量逐步向好，2021年公司收现比与净现比均突破1，为公司历史首次。中国制造业体量撑起数字化空间，信息化从上到下渗透带来智能制造发展机遇。中国拥有25万亿水平的制造业市场，占据全球近30%的份额，但中国的工业软件市场规模仅占全球比重约6.6%，未来中国工业软件将迎来较大发展机遇。以ERP为代表，中国企业在经营管理层面的信息化程度已经达到一定水平，目前正在向生产制造的车间级场景进行数字化渗透，这将带来以MES/MOM为代表