中泰证券：兄弟科技（002562）-业绩大增，转型启程

兄弟科技(002562)事件：公司于2022年4月27日发布2021年年报及2022年一季报，2021年实现营业收入27.33亿元，同比增长42.43%，实现归属母公司股东的净利润2833.26万元，同比上升1.08%。2022一季度实现营业收入8.79亿元，同比增长27.54%，实现归属母公司股东的净利润1.03亿元，同比增长826.02%。点评：量、价、利齐发力，Q1业绩历史新高。Q1收入同比增长27.54%，净利润同比增长826.02%。销售毛利率27.72%，增长16.32个pct；销售净利率11.72%，增长10.12个pct。主要原因：一方面是“年产20000吨苯二酚、31100吨苯二酚衍生物建设项目一期工程”主要产品对苯二酚、邻苯二酚和香兰素及乙基香兰素同比产能、产量、销量和价格均有不同幅度的提升，项目效益逐步释放；另一方面由于原材料价格上涨、运费成本提高、环保减排等原因部分推动维生素产品价格冲高。展望后市，我们认为公司主要产品价格有望保持高位，一方面是以农产品为代表的下游需求旺盛，另一方面受铬盐等原材料涨价影响，叠加供给度提高、新增产能有限等因素，供需偏紧趋势延续，公司