国联证券：海信家电（000921）-2023年业绩预告点评：全年稳健收官，新起点继续前进

海信家电(000921)事件：海信家电发布2023年业绩预告：预计公司2023年全年实现归母净利润27.5-28.5亿，同比+91.7%至+98.6%；扣非净利润22.7-23.5亿，同比+150.7%至+159.5%；其中，2023年四季度公司预计实现归母净利润3.2-4.2亿，同比-11.2%至+16.1%；扣非净利润2.1-2.9亿，同比+59.5%至+121.0%。四季度稳健收官，一季度势头有望延续产业在线数据显示2023Q4海信系家空内/外销量分别同比+11%/+35%、冰箱内/外销量分别同比+20%/+86%，我们预计2023Q4公司两块传统家电业务均有望实现20%或以上增长，此外，海信日立2023Q4收入有望实现高个位数增长，三电收入预计也实现稳健表现。综合看，海信家电2023Q4收入或实现15%以上增速，其中外销快于内销，2024Q1公司收入增长势头有望延续。内生变革显成效，经营性业绩延续高增结合收入增速与全年业绩预告区间推算，公司2023Q4盈利能力同比或有小幅波动，我们预计主要由于公司Q4计提一定长效激励，且有部分渠道及研发投入。从扣非业绩看，海信家电2023Q4实