首创证券：东鹏控股（003012）-2021年报及2022年一季报点评：大额计提削减利润，长期成长性仍在

东鹏控股(003012)核心观点公司发布2021年年报和2022年一季报。2021年公司实现营收79.79亿元（+11.46%），归母净利润1.54亿元（-81.97%），扣非归母净利润0.46亿元（-93.82%）。2022年一季度公司实现营收9.66亿元（-14.73%），归母净利润-0.77亿元（-248.23%），扣非归母净利润-0.74亿元（-492.75%）。持续创新和渠道下沉助力收入持续增长。2021年，公司主营业务中瓷砖销售收入为66.71亿元（+10.06%），瓷砖销售量1.54亿平方米（+13.17%）、产量1.20亿平方米（+1.27%）；洁具销售收入为10.47亿元（+13.61%），洁具销售量592.44万件（+11.61%）、产量271.24万件（+36.61%）。从渠道上看，直销渠道销售收入31.53亿元（+4.61%），经销渠道销售收入47.05亿元（+15.73%）。2021年房地产行业承压、国内外疫情反复等多重不利因素背景下，公司仍产品销量提升、收入保持增长。一方面源于公司持续创新，2021年全年研发新品300多款，其中中大规格产品销售额增长3.1倍