中泰证券：安迪苏（600299）-全球龙头成长在即，业绩弹性值得期待

安迪苏(600299)事件：公司于2022年4月28日发布2022年第一季度报告，2022Q1实现营业收入34.57亿元，同比增长15.50%，实现归属母公司净利润4.27亿元，同比增长16.35%，实现扣非归母净利润4.25亿元，同比增长12.43%。点评：以价补量，Q1业绩稳健增长。2022年一季度公司的营业收入同比增长15%、毛利同比增长10%。主要归功于功能性产品和特种产品的价格上涨带来的销售增长。分业务看，功能性产品（包括蛋氨酸、蛋氨酸羟基类似物、维生素、硫酸铵、硫酸钠）创收25.26亿元，营收较去年Q1增加4.4亿元，其中价格因素+7.59亿、销量因素-1.14亿、外币折算-2.05亿元；营收占比73%（2021Q1占比70%）；毛利率29%，同比减少2个pct。特种产品（酶制剂、反刍动物蛋氨酸、有机硒添加剂、益生菌产品、适口性产品、霉菌毒素管理产品、丁酸盐添加剂、饲料保鲜产品、水产产品）创收7.31亿元，营收较去年Q1减少0.23亿元，其中价格因素+0.89亿、销量因素-0.66亿、外币折算-0.46亿元；营收占比21%（2021Q1占比25%）；毛利率48%，同比减少2