万和证券：药明康德（603259）-化学业务强劲增长，全年收入高增长确定性高

药明康德(603259)投资要点公司发布2022年一季报，营业收入为84.7亿元，同比增长71.2%，扣非净利润及经调整Non-IFRS净利润分别为17.1亿元、20.5亿元，同比增长分别为106.5%、85.8%在疫情反复的情况下，公司有效的发挥全球布局、全产业链覆盖的优势、各个地区联动，共同保障业务连续性。如果上海疫情在4月底得到有效控制，预计公司2022年全年营业收入仍将实现60%-70%的高速增长化学业务需求旺盛，为公司业绩强劲增长引擎。2022年Q1，公司化学业务收人为61.2亿元，同比增长102.1%；剔除新冠商业化项目（新冠项目约15亿）同比增长52.3%，增长仍然强劲。拆分来看：1）小分子药物发现业务收人17.4亿元（+46.6%），完成超9万个化合物合成，为下游业务强势导流。2）工艺研发和生产业务收入43.7亿元（+138.1%），CDMO分子管线新增217个分子，共1.808个分子，含商业化42个、临床I-II期分别有1.446、271、49个。化学板块持续加速产能扩建，Q1完成原料药工厂投产，开始陆续投产用于GMP生产工厂及研发中心。测试与生物学业务维持较快增长，