安信证券：和达科技（688296）-水务行业数字化转型加速，加大研发做大项目

和达科技(688296)事件概述近日，和达科技先后发布2021年度报告和2022年第一季度报告，公司2021年营业总收入5.07亿元，同比增长39.61%，归母净利润1亿元，同比增长32.41%，扣非归母净利润0.82亿元，同比增长14.10%。在全国数字化改革和节水节能的大背景下，水务行业数字化转型加速，受益于水务信息化市场发展及公司产品竞争优势，业务规模保持较快增长，全年营业收入实现快速增长。2022Q1公司实现营业总收入0.66亿元，同比去年增长54.78%，归母净利润为-221.29万元，同比增长61.79%，扣非归母净利润-255.54万元，同比增长64.54%。此外，和达科技一季度研发费用和销售费用同比增加31.24%、56.14%，说明公司自去年以来对研发、销售和人员的投入还在持续；经营活动产生的现金流量净额同比增加7.21%，主要系随着公司经营规模的扩大，获取了更多综合性强、系统要求高、项目周期长的订单，往往此类项目回款周期较长，因此公司总体应收款项结算速度有所减慢，回款效率有所下降。行业数字化转型浪潮叠加政策驱动2021年，受益于节水型社会建设目标的确立、国家对供水管