安信证券：恒瑞医药（600276）-ADC管线进入数据密集披露阶段，创新药国际化进程加速

恒瑞医药(600276)事件：公司公布2023年三季报，报告期内公司实现营业收入170.13亿元，同比增长6.70%；实现归母净利润34.74亿元，同比增长9.47%；实现扣非归母净利润33.60亿元，同比增长10.13%；实现经营现金流净额43.09亿元，同比增长96.97%。其中2023年Q3单季度实现营业收入58.45亿元，同比增长2.24%；实现归母净利润11.66亿元，同比增长10.57%；实现扣非归母净利润11.17亿元，同比增长7.14%。ADC管线进入数据密集披露阶段，ADC海外授权值得期待。目前公司已在ADC领域布局多个药物，已有6款新型ADC药物（分别靶向HER2、TROP2、Claudin18.2、CD79b、HER3、Nectin4）进入临床开发阶段，成为国内拥有ADC管线最多的企业之一。其中，HER2ADCSHR-A1811是进度最快的产品，其乳腺癌二线适应症、HER2低表达乳腺癌已进入3期临床。目前公司布局的多个ADC药物已进入临床数据密集披露阶段，在近期举行的ESMO2023年会上公司HER2ADC、HER3ADC均公布了最新临床数据，对比海外同类药物临床