德邦证券：兴发集团（600141）-Q1业绩持续高增，行业高景气延续+新材料业务赋能

兴发集团(600141)投资要点事件：4月29日，公司发布2022年一季度报告，公司实现营收85.75亿元，同比增长90.65%，实现归母净利润17.23亿元，同比增长384.07%，实现扣非归母净利润17.17亿元，同比增长387.66%。Q1业绩持续高增长，行业高景气延续。2022Q1，公司实现营收85.75亿元，同比增长90.65%，环比增长22.03%，实现归母净利润17.23亿元，同比增长387.66%，实现扣非归母净利润17.17亿元，同比增长389.60%；实现销售毛利率35.91%，同比增长14.15个pct；实现销售净利率24.72%，同比增长16.16个pct。受行业整体高景气推动，一季度业绩继续延续去年四季度以来的高增长，随着各地磷化工行业政策陆续出台，我们看好上半年行业高位震荡。成本端强有力支撑下，核心产品价格高位运行。2022年一季度，磷化工行业总体延续了2021年以来的景气周期，公司主营产品草甘膦、黄磷、磷肥、二甲基亚砜等销售价格继续维持高位运行。公司草甘膦和有机硅分别贡献31.40亿和9.87亿营收，同比大幅增长916.02%和89.23%，其对应产量为4