安信证券：金固股份（002488）-Q3盈利修复，业绩有望迎来高速增长

金固股份(002488)事件：10月28日，公司发布三季报，实现营收8.54亿元，同比+10.7%，环比-13.0%，扣非归母净利润0.05亿元，同比+412.3%，环比+88.5%。阿凡达放量推动营收稳健增长，盈利能力修复公司23Q3实现营收8.54亿元，同比+10.7%，环比-13.0%，收入稳中有升主要系：1）传统钢制车轮业务夯实基础；2）阿凡达贡献增量，拉动业绩持续攀高。公司23Q3实现综合毛利率9.86%，同比基本持平，环比+2.4pct，相比2022年底提升2.3pct，我们认为主要原因是高毛利阿凡达产品销售占比提升，销售结构优化。公司23Q3期间费用率为9.00%，同比-1.8pct，环比+3.0pct,同比减少主要系管理、销售费用改善，环比增加主要系研发投入和财务费用的增加。公司Q3实现归母净利润0.09亿元，同比+59.5%，环比+98.9%；扣非归母净利润0.05亿元，同比+412.3%，环比+88.5%，盈利能力大幅改善。多重因素驱动公司未来业绩持续高速增长1）阿凡达产品带动公司轻质车轮业务高增长。阿凡达兼具钢轮与铝轮优势，有望在乘用车领域替代铝轮，在商用车领域替