安信证券：宝钢包装（601968）-短期盈利有所承压，优化产能布局有望受益行业格局改善

宝钢包装(601968)事件：宝钢包装发布2021年度报告和2022年一季度报告。2021年公司实现营业收入69.68亿元，同比增长20.44%；归母净利润2.70亿元，同比增长70.49%；扣非后归母净利润2.65亿元，同比增长66.88%。其中2021Q4当季公司实现营业收入20.14亿元，同比增长21.57%；归母净利润0.67亿元，同比增长464.76%；扣非后归母净利润0.66亿元，同比增长686.75%。此外，2022Q1公司实现营业收入18.53亿元，同比增长22.18%；归母净利润0.64亿元，同比下降21.24%；扣非后归母净利润0.62亿元，同比下降21.57%。优化产能布局，21年收入略超预期公司持续优化产品结构与产能布局，积极推进一体化架构，加强区域协同，提升生产经营效率。研发方面，公司完成覆膜铁成型、平板金属包装材料数字化印刷及成型等多项技术应用研究，截至21年末持有专利121项。2021年公司业绩略超预期，营收实现69.68亿元，同比增长20.44%。为贴近客户，公司于东部、南部、北部、中部、西部等各地设立了生产基地，已形成覆盖国内经济活跃地区的产能布局。分