德邦证券：中宠股份（002891）-海外恢复+电商放量，23H1业绩高增长

中宠股份(002891)投资要点公司发布23年半年报预告，业绩高增长。（1）23H1：预计实现归母净利润0.85~1.03亿元，同比增长24.4%~50.7%；扣非后归母净利润0.81~0.99亿，同比增长21.4%~48.3%；（2）23Q2：预计实现归母净利润0.69~0.87亿，同比增长54.3%~94.3%，环比增长343%~458%；扣非后归母净利润0.68~0.86亿，同比增长50.5%~90.5%。国内及海外业务收入稳步增长，公司优化内部管理，降本增效及价格管控效果显著，同时受益于汇率变化，主营业务毛利率较上年同期明显提升，业绩增长超预期！Q2出口订单逐步恢复，新客开拓及产能扩充保证长期增长趋势。今年以来海外宠物市场需求表现强劲：（1）订单恢复：公司在海外实现较好的渠道布局，且产品品类均衡，22年下半年开始，境外出口业务受到客户去库存影响，22H2-23Q1业务承压，4月出口订单基本恢复、5月便实现正增长，业务强劲增长。（2）开发新客：2023年6月，自主品牌新西兰ZEAL真致和GREATJACK'S进驻加拿大156家PetSmart门店，北美市场销售取得突破。（3）美元