浙商证券：中信证券2022年一季报点评：业绩领先市场，龙头彰显韧性

中信证券(600030)业绩概览22Q1中信证券实现营业收入152.2亿元，同比下滑7.2%；归母净利润52.3亿元，同比增长1.2%，利润增速高于营收增速主要是因为减值转回；加权平均净资产收益率2.26%，同比减少0.55pct，业绩表现优于同业，在低迷市场环境下凸显韧性。分业务条线来看，22Q1经纪、投行、资管、利息、投资净收入同比增速分别为-10%/15%/0%/-6%/-14%，占总营收比重分别为21%/12%/18%/7%/22%。代销短期承压不改长期潜力22Q1中信证券实现经纪业务净收入31.9亿，同比减少10%，判断归因代销收入下滑。22Q1全市场日均股基成交额同比增长7%，预计公司代买收入水平与去年同期保持相近，但代销金融产品收入在21Q1的高基数效应下下跌。长期来看，公司财富管理转型深化的趋势不改，2021年末中信证券600万以上资产的高净值客户数达3.5万户（同比增长29%），资产规模达1.5万亿元（同比增长19%）。基金投顾业务上线两个月签约客户数即超9万户，签约客户资产规模超70亿元，户均资产规模约8万元。展望未来，公司将继续发挥品牌、产品体系、专业团队方面的优