申港证券：食品饮料行业研究周报：调味油处于导入期 看好品牌崛起机会

投资摘要：市场回顾本周，食品饮料指数涨跌幅0.17%，在申万31个行业中排名第8，跑赢沪深300指数2.15pct。食品饮料各子行业中零食（2.94%）、软饮料（1.53%）、肉制品（0.79%）表现相对较好。分别跑赢沪深300指数4.92pct、3.51pct、2.77pct。每周一谈：调味油处于导入期看好品牌崛起机会调味油通常是由味道强烈的香辛料或种子作物萃取提炼而成。一般香辛料所含的精油在1%-17%之间，随香辛料的品种、成熟度、产地不同而有差异。植物提取物取代原物是香辛料使用的趋势。香辛料植物在餐饮和食品加工中的应用形态，主要分为三种类型：（1）香辛料原物或粉末—原香原味、符合传统使用习惯，但品质不稳定、使用效率不高；（2）低浓度调味油—用食用油浸提或油炸香辛料得到的调味油，如花椒油、红油等，工艺简单、操作方便，但原料利用率不足，产品浓度较低且不稳定；（）香辛料精油、油树脂及其调配产品—主要指通过萃取、蒸馏等对香辛料中的风味物质进行提取，添加植物油等辅料制成的产品，具有浓度高、溶散完全、原料利用率高等特点。香辛料精油、油树脂具有杂质少、在食品中分散均匀，同时可以标准化，减少不同