安信证券：中科创达（300496）-业绩符合预期，智能汽车与智能物联再现新进展

中科创达(300496)事件：中科创达于4月29日发布2022年第一季度报告。2022年第一季度，公司实现营业收入11.53亿元，同比增长45.81%；实现归母净利润1.56亿元，同比增长41.36%；扣非归母净利润1.47亿元，同比增长53.12%。2022Q1业绩高速增长，符合此前预期2022Q1，公司在收入端和利润端均持续保持高速增长，实现营收11.53亿元，同增45.8%，归母净利润1.56亿元，同增41.36%。我们认为，公司业绩的高速增长主要系智能汽车业务的景气度持续，以及物联网业务的加速推进。从毛利率来看，公司2022Q1毛利率较上年同期下降4.33pct，为41.40%，主要系收入结构改变带来的综合毛利率调整。根据2021年年报，公司IOT业务由于硬件占比高、收入增长快，在一定程度拉低了整体毛利率水平，我们认为这一趋势在今年第一季度有所延续。从费用率来看，公司2022Q1期间费用率为29.15%，较去年同期下降3.02pct，主要系汇率波动带来的财务费用下降，以及规模效应带来的管理费用率优化。加速智能汽车业务生态布局，从座舱到智驾，从软件到软硬一体解决方案2022年，我