中泰证券：景业智能（688290）-项目交付推迟致Q3业绩延续下滑，不改长期推荐逻辑

景业智能(688290)事件：2023年10月19日，公司发布2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入1.29亿元，同比下降42.29%；实现归母净利润0.02亿元，同比下降95.99%；实现扣非后归母净利润-0.13亿元，同比下降135.91%。受项目交付节奏影响，三季度业绩延续下滑。由于2023年重大项目规划与验收节点较少，公司收入、利润延续二季度下滑趋势，单三季度公司实现收入3642.5万元，同比下降51.44%；实现归母净利润-850.8万元，同比下降160.7%。①盈利能力保持稳定：2023年前三季度公司毛利率为50.04%，同比增加0.48个百分点，整体毛利率水平并未受到收入下降影响。②费用持续增长：公司积极开拓市场并投入研发，前三季度销售费用、研发费用分别同比增长25.1%、21.1%。③合同负债环比增长：三季度合同负债为1.25亿元，较2023年二季度和2022年底合同负债分别增长39%、7%，表明公司目前订单较前一季度已有一定幅度增长。同位素生产项目开工建设，核素制备有望打造新成长曲线。国内核素需求加速增长，其中常用的8种核素年化需求保持5%-30%增