安信证券：千方科技（002373）-业绩短期承压，交通新基建未来可期

千方科技(002373)事件：千方科技于4月27日发布2022年第一季度报告。2022年第一季度，公司实现收入13.12亿元，同比下降26.11%；归母净利润亏损2.56亿元，同比下降282.5%，扣非归母净利润亏损0.65亿元，同比下降149.4%。疫情扰动叠加非经常因素，短期业绩承压2022Q1，公司的收入端与利润端均出现了一定程度的下滑。从收入端来看，公司一季度实现收入13.12亿元，同比下降26.11%，主要系受疫情影响，一方面产品销售同比出现下降，同时交通解决方案项目交付也出现部分延迟，导致收入确认相应延迟。从毛利率来看，公司一季度毛利率为30.66%，与去年同期基本一致，侧面反应出上游原材料涨价的趋势已逐步稳定。从利润端来看，公司一季度归母净利润亏损2.56亿元，主要系公司合计持有鸿泉物联约15%股权，受市场波动，其公允价值下降对净利润产生了2.27亿元的影响。同时，考虑到各项费用的刚性，收入端的减少也对利润端产生了一定的压力。数字化仍是智慧交通长期驱动力，谨慎乐观看待全年业绩展望全年，我们仍对公司2022年利润恢复增长保持谨慎乐观。从行业景气度来看，过去半年内，工信部、交